欧洲央行利率变化历史： 变动时间 变动情况(基点) 变动后利率 2001.05.11 -00 4.50% 2001.06.28 -25 4.25% 2001.09.01 +25 4.50% 2001.10.06 +25 4.75% 2002.08.31 -50 4.25% 2002.09.18 -50 3.75% 2002.11.09 -50 3.25% 2002.12.05 -50 2.75% 2003.03.06 -25 2.50% 2003.06.05 -50 2.00% 2005.12.02 +25 2.25% 2006.03.03 +25 2.50% 2006.06.08 +25 2.75% 2006.08.03 +25 3.00% 2006.10.05 +25 3.25% 2006.12.07 +25 3.50% 2007.03.08 +25 3.75% 2007.06.06 +25 4.00% 2008.07.03 +25 4.25%
在物价压力回落的同时﹐欧元区经济活动萎缩的程度之大也创下了七年来的最高水平﹐这为欧洲央行(European Central Bank)最早在11月份降息创造了条件。据研究机构Markit Economics上周五公布的采购经理综合调查结果显示﹐9月份欧元区制造业和服务业活动均放缓至2001年11月以来的最低水平。欧元区各采购经理还报告称﹐9月份欧元区范围内物价大幅走低﹐其中﹐产出价格指数降至2006年1月以来的最低水平。美林(Merrill Lynch)经济学家Daniele Antonucci表示﹐价格压力已开始缓解﹐欧洲央行显然为降息做好了准备。上周五欧盟统计局(Eurostat)发布的另一组数据则显示欧元区零售销售疲软﹐三个月平均值甚至出现负增长。随着欧元区主要经济显露出衰退的迹象﹐夏末还预言经济增长下货币政策已经进入谷底的欧洲央行如今也改变了看法。尽管上周四宣布维持基准再融资利率在4.25%不变﹐通货膨胀压力的回落已经使央行决策者在谈及货币政策时放松了口气。央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)在上周四会议结束后会见记者时暗示最早可能在11月份降息﹐从而结束为期三年的紧缩货币政策周期。但经济学家警告称﹐不要在看到通货膨胀形势好转的同时忽略了商业投资领域的不利形势﹐为减轻价格带来的冲击﹐欧元区范围的企业毛利率近来出现下降。Blue Oar Securities的分析师Mark Brumby表示﹐企业毛利率下降对于经济增长来说是个坏消息﹐这种情况不能无休止地发展下去。许多经济学家认为﹐欧元区经济正在步入技术意义上的衰退﹐也就是连续两个季度经济增长出现萎缩。上周五发布的欧元区采购经理综合调查结果显示﹐作为私营领域全面活动的写照﹐该指数9月份大幅降至46.9﹐8月份为48.2﹐此前市场预期为47.0。服务业活动指数则从8月份的48.5降至48.4﹐创下五年来的最低水平。数据高于50代表经济活动呈现扩张﹐而低于50则意味着萎缩。上述调查涵盖了欧元区范围5,000多家公司和企业。欧盟统计局上周五公布﹐欧元区8月份零售量较上月增加0.3%﹐高于7月份增幅0.1%﹐略好于预期﹐但三个月平均值则下降0.1%﹐折合成年率下降1.8%。 荷兰商业银行(ING Bank)经济学家Martin van Vliet表示﹐欧元区零售销售的疲软加上服务业的萎靡不振都预示着欧元区经济未来惨淡的前景。
