特里谢在通货膨胀问题上的强硬态度受到质疑

发表：环球外汇网　发表时间： 08-09-05 17:49

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欧洲央行利率变化历史：

变动时间变动情况(基点) 变动后利率
2001.05.11 -00 4.50%
2001.06.28 -25 4.25%
2001.09.01 +25 4.50%
2001.10.06 +25 4.75%
2002.08.31 -50 4.25%
2002.09.18 -50 3.75%
2002.11.09 -50 3.25%
2002.12.05 -50 2.75%
2003.03.06 -25 2.50%
2003.06.05 -50 2.00%
2005.12.02 +25 2.25%
2006.03.03 +25 2.50%
2006.06.08 +25 2.75%
2006.08.03 +25 3.00%
2006.10.05 +25 3.25%
2006.12.07 +25 3.50%
2007.03.08 +25 3.75%
2007.06.06 +25 4.00%
2008.07.03 +25 4.25%

欧洲央行(European Central Bank)行长特里谢(Jean-Claude Trichet)周四就通货膨胀发表了措辞强硬的讲话﹐但经济学家对明年欧洲央行将放松货币政策的预期却不为所动。

尽管欧元区经济走软﹐但特里谢依然重申﹐通货膨胀仍是央行货币政策唯一的参考指标。

欧洲央行周四决定维持利率不变﹐特里谢在政策会议之后的讲话中也承认欧洲央行不大可能实现其通货膨胀目标－－中期内将年通货膨胀率平均水平控制在2%以下﹐所谓的中期政策实施期为18至24个月﹐即到2010年的某个时候为止。

特里谢说﹐2010年期间﹐欧洲央行的价格稳定目标将得以实现。

特里谢随即解释说﹐他所指的并非2010年全年平均水平﹐这意味着欧洲央行在2010年相当长的一段时间内不敢放松对通货膨胀的关注。

自2007年8月份开始﹐通货膨胀率就一直高于目标水平。上个月通货膨胀初值小幅下降至3.8%﹐脱离了6月和7月份4%的高位﹐这也是欧元推出以来通货膨胀率触及的最高水平。

但特里谢在通货膨胀问题上的强硬立场并未改变许多经济学家的看法。

Global Economics ING Financial Markets的经济学家Carsten Brzeski说﹐会叫的狗不咬人﹐他们仍相信欧洲央行明年将降息。他的理由是经济增长低于预期﹑通货膨胀率有所下降﹐以及信贷状况趋紧。

比起欧洲央行官员﹐许多经济学家对通货膨胀更为乐观﹐而对经济增长则更加悲观。因此﹐他们认为经济下滑之势将迫使欧洲央行降息。

UniCredit的Aurelio Maccario在一篇研究报告中指出﹐欧洲央行的下一个动作将是降息﹐他们仍认为欧洲央行将在明年第二季度的某个时候降息﹐到那时通货膨胀率将明确向2%回落﹐而经济状况则还没有脱离困境。

特里谢之所以对通货膨胀采取强硬立场﹐其部分原因在于他对经济增长抱有信心。特里谢周四重申﹐欧元区经济将在第四季度逐渐显现复苏迹象﹔而欧洲央行对2008年和2009年的经济增幅预测则分别下调至约1.4%和1.2%﹐6月份的预测值分别为1.8%和1.5%。

Maccario说﹐UniCredit认为2009年的经济增长前景预期仍过于乐观。

苏格兰皇家银行(Royal Bank Of Scotland)的经济学家Jacques Cailloux和Gareth Claase表示﹐值得注意的是﹐欧洲央行不愿质疑经济复苏预期。这两位经济学家表示﹐他们对经济能否复苏表示怀疑﹐但也不完全排除加息的可能。

欧洲央行与经济学家对经济增长和通货膨胀的看法为何存在如此大的分歧目前还不得而知﹐不过欧洲央行在政策可预见性方面口碑一向不错﹐而且该行始终将控制通货膨胀作为第一要务。

欧洲央行最新通货膨胀预测显示﹐今年年通货膨胀率平均值为3.5%﹐2009年为2.6%左右﹐并有上升风险。

特里谢周四还表示﹐目前央行理事会在利率问题上没有政策倾向﹐这是因为央行在7月份的政策会议上刚刚加息。

特里谢还表示﹐经济增长放缓并不一定会导致通货膨胀率迅速下降。他指出﹐石油价格走高削弱了经济增长的潜力﹐导致经济在不引发通货膨胀压力情况下的增长步伐减缓。

Dresdner Kleinwort的经济学家Rainer Guntermann表示﹐特里谢的讲话是对目前现状的确认﹐预计他不会改变政策立场。虽然欧洲央行的最新预测与市场普遍预期更为贴近﹐但看起来该行近期不会再对利率进行调整。

来自：FXstreet 责任编辑：蓓蒂