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高盛、摩根士丹利以及其他知名投行预计美元将有6-12个月的上升趋势。而随着近日美元的再次走强，有专家借鉴美元历史周期预期，美元或已走过6年颓势，否极泰来的日子终将来临。
美元本周再度攀上新高点，鉴于美联储下一步有可能采取加息措施以控制通胀及非美货币颓势加剧等因素，分析师普遍对美元长期前景看好。
美元指数8月28日跌0.5%，报76.704，8月26日曾触及77.619的八个月高点。自从7月15日下探71.314的七周低点以来，美元指数已经升值7.6%。分析师表示，鉴于美国以外主要经济体出现超过预期的剧烈下滑，甚至有滑向衰退的趋势，投资者纷纷审时度势做出调整，欧元和英镑未来有可能进一步下滑，这种转变让美元大大受益。自7月中旬以来，美元对欧元、英镑、日元分别上涨了8%、9%和5%。
光大证券首席宏观分析师潘向东指出，近期来美元出现攀升，并不是来自美元方面的好消息，而是非美元货币区域经济出现了更多的坏消息。他认为，美元的短期(未来1-3个月)走势将处于"胶着"的状态，上涨的幅度有限，下跌的幅度也非常有限。美元的中期(未来1-2年)走势，将出现趋势上涨。
高盛分析师指出，美元指数短期内可能在77.85下方盘整，进行一段时间的盘整后才有望出现新一波升势。
美联储或将加息
今年大部分时间里，美元都在承受美国经济下滑和美联储持续下调利率带来的后果。但资产管理公司Fischer Francis Trees & Watts外汇特设经纪人埃德南·爱肯特说，美国方面利率不会明显或迅速上调，但仍会上调。
据美联储本周二公布的上次决策例会会议记录，美联储下一步有可能采取加息措施以控制通胀，但加息的时机和幅度都取决于美国经济和金融形势的演变及其对经济增长和通胀的影响。目前，投资者预测，美联储在今年底把利率提高25个基点的可能性为22%。
8月26日，摩根士丹利发表研究报告称，石油的价格在一定程度上影响着美元的走势，较低的石油价格对于美元的走强起到了积极作用。而石油价格和美元走势保持紧密相关状态是因为二者始终受共同因素的影响，即不断恶化的全球经济环境。2006年以来，石油价格与美元陷入一个恶性循环当中--油价上涨、美元下跌，然而，最近这种趋势发生逆转。摩根士丹利认为这是一种好现象--石油价格的降低不仅仅可以满足全球供应问题，还可以增加货币的灵活性以应对较低的经济增长。
摩根士丹利预期，石油价格同美元走势的负相关状态将持续一段时间，而美元走势的表现将在一定程度上由石油价格决定，对于全球经济来讲，强势的美元与低价的石油组合是更愿意被接受的。
人民币仍将稳定升值
摩根大通本周发布报告称，中国的货币政策将会逐渐向刺激经济增长转变，到今年年底，中国存款准备金率将会下调0.5个百分点，到2009年还将会有4次下调。而如果美国大幅加息，我国央行明年也可能会有两次加息举动。
今年上半年央行5次提高了存款准备金率，累计提高3个百分点，而下半年以来没有再继续上调。摩根大通在报告中预测，今后存款准备金率将不会再度上调，而是转入下调周期。到今年年底，将会有一次0.5个百分点的下调，而明年还将会有4次下调。到明年，中国存款准备金率会下降至15%。
在利率方面，摩根大通认为，存贷款基准利率在今年下半年和明年的大部分时间都将维持稳定。但如果美国联邦基金利率在2009年调增1.75%的情况下，我国明年也可能会有两次加息，分别在第三季度和第四季度，每次0.27个百分点。
摩根大通预测，到今年年末，美元对人民币汇率将达到6.6，高于其在5月份预期的6.3的水平，而到2009年将达到6.1，而此前预期为5.8。这两个数据都较摩根大通此前预测的6.5和5.8有所调整。
不过报告强调认为，虽然美元的走强将使人民币对美元汇率升值放慢，但人民币的升值进程并未结束，以贸易加权为基础的人民币有效汇率仍将稳定升值。
中国外汇交易中心的最新数据显示，人民币兑美元29日中间价为人民币6.8345元。按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已达到15.76%。
该报告还称，随着全球经济放缓趋势的扩大，中国政府已经开始不断强调，保持经济稳定快速增长，同时将通胀稳定在可以接受的水平上。而最近全球经济以及国内经济的发展现状表明，中国将会越来越倾向于整体货币政策的放松。 |
