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巴基斯坦卢比兑美元汇率很可能从历史低位反弹，此前巴基斯坦总统穆沙拉夫(Pervez Musharraf)宣布将要辞职，从而部分消除了近几个月来困扰该国市场和经济的政治不确定性。
穆沙拉夫离职的时间以及他是否需要面对贿赂相关指控的问题仍不确定，不过观察人士称，他的辞职决定使得巴基斯坦政府可以全力关注稳定公共财政和应对经济增长放缓的问题。
这有望帮助扭转巴基斯坦卢比的跌势，上周五卢比兑美元汇率触及1美元兑76.9卢比的历史低点。就在穆沙拉夫宣布将辞职后不久，卢比很快受到提振。格林威治时间0450，美元兑75.375卢比；卡拉奇股市上涨4.5%。不过，巴基斯坦5年期美元债券的信用违约掉期(CDS)息差扩大至725-900个基点，高于穆沙拉夫公布辞职决定前的约700个基点，表明市场对美国盟友穆沙拉夫辞职相关的地缘政治动荡局面加剧感到担忧。
观察人士称，如果巴基斯坦认真对待取消高额燃料补贴并阻止外汇储备下滑趋势的问题，美元可能在年底前跌至70-75巴基斯坦比索。
总部位于卡拉奇的证券公司International Investment Company的首席执行长Nadeem Naqvi称，美元的公平价值应当是70-71卢比，巴基斯坦卢比当前汇价中包含很高的风险溢价。
自1月份以来，美元兑卢比已经上涨24%，反映的是巴基斯坦经济在经过几年相对稳定的增长后前景已经严重恶化。
巴基斯坦政府已经承诺在12月前逐步取消燃料补贴，但近期下调补贴的措施已经导致7月份通货膨胀率升至数十年高点24.33%，这进一步侵蚀了投资者信心。
花旗集团(Citigroup Inc.)驻伦敦经济学家Mushtaq Khan称，上一财政年度巴基斯坦经常项目赤字占国内生产总值(GDP)的9%，这也成为引发经济担忧的一个关键因素。
他警告称，上述问题可能迫使巴基斯坦将目前为13%的基准利率水平进一步上调，以抑制进口需求。
Khan预计本财政年度美元兑巴基斯坦卢比的平均汇率可能达到72.4卢比，高于上一财年的67.4卢比。 |
