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拿什么拯救你 羸弱的美元？华夏时报
7月2日凌晨30分，读完《美元大崩溃》，纽约金融市场正在惨烈地交易。
看盘。道琼斯指数加速下跌，－160点了，可上周它已经掉了4％，上上周也掉了3.7％，熊市来了；NYMEX石油期货，142.70美元，这个价位已经距离150美元的高价心理防线一步之遥；与此同时，那个该死的弱势美元还在跌，代表了兑主要货币走势的美元指数已经跌到了72.25，而上一个高点121的数值已经是2001年7月3日的事情。
美元正在崩溃，牵一发动全身，加上美国去年开始的房价大跌和由此引发的金融行业次贷危机，彼得·希夫和约翰·唐斯在《美元大崩溃》里预言的一切灾难都是一语成谶。
“不管是从经济角度还是从货币角度来看，美国都是一个不可靠的空中楼阁，虽然外表极为华丽，但却毫无根基，而且在任何时候都有可能发生坍塌”，“而美国经济迟早要出现崩溃，这可能是突发性的，也可能是渐进式的，不管哪种情况，美元和美国经济崩溃都将不可避免地冲击全球经济”。
好像这一切都在进行中，美国次贷危机的旋风已经难以避免地吹到了中国，在A股市场6000点以下，因为美国经济的下滑，以及弱势美元高油价带来的通胀压力，已经使得正常的调整演变成了暴跌。
前一天的7月1日，2008年下半年的头一个交易日，上证指数收盘2651点，终于收在2700点以下，何时是底？难道也要看道琼斯的底、美元的底、油价的顶？
为什么暴跌？
看看美元指数的走势图，从2001年的121到目前的72，一个长长的“熊市”。
美元弱在哪里呢？彼得·希夫和约翰·唐斯给出的答案很简单，经济规律使然。
从宏观经济的角度，美元汇率最终将反映一个国家的贸易均衡状况。美国人的生活状态是怎样的呢，消费大于生产，有钱要消费，没钱也要消费，花的比挣的多，消费成了美国乃至全球经济的发动机。
可笑的是，这种借钱的累积效果，使美国外贸逆差越积越高，全球生产性国家，都在借钱给美国人消费。巨大的逆差，反映在外汇上，必然是要求美元走软，这是最大的基本面，也是所有看空美元的人的出发点。
美元还有什么下跌的理由呢？彼得·希夫和约翰·唐斯看到了美联储的病根。更准确地说，是那位名声显赫的前美联储主席格林斯潘“格老”的病根。
从2001年互联网泡沫破灭以来，美联储为了刺激经济，走上了一条不断减息的道路，结果这种便宜的资金成本，带来一个一轮美国乃至全球的大牛市。
还是那句话，出来混总是要还的。
便宜钱带来的资产价格大泡沫，总是要破的，股价是跌的，房地产市场也是要跌的。一旦资金成本上升，这个大泡泡就破了。实际上就是这样，当一轮长长的减息长征后，通胀压力变得严峻，美联储又开始加息、再加息。没有几下子，那些借钱买房的人就绷不住了，还不起银行的钱，银行出现次贷坏账，而这些坏账又由于被打包以金融衍生品的形式出售，已经危及到了全球投资者的腰包。又是一个牵一发动全身的事情，大量拥有房贷次级债的金融公司挺不住了。
下跌，下跌，先是楼市，再是股市。
美联储的新主席伯南克能做些什么呢？今年1月22日，当道指第一次跌破12000点时出手救市，降息，再将息。
道指被暂时挽救了，但是由于利息下降的原因，美元却变得更加疲软。
这是一个危险的死循环，美元疲软，以美元计价的油价暴涨，油价暴涨，导致美国人的进口消耗大大增加，又加剧贸易逆差，贸易逆差，又是导致美元继续下跌的基本面。油价的上升，导致的通胀，加上经济的下滑，已经让美联储不知道加息好，还是减息好，于是上个世纪70年代出现的滞胀重新再来。
更让人着急的是，次贷危机还没有结束，金融业的危机一步步放大，加上油价冲高突破140美元一桶，硬是把道指再次拉了下来，11000点，熊市来临。
谁来拯救美元
我们要怎么办？两位美国同行倒和中国的《货币战争》的作者如出一辙，让大家买黄金。黄金价格和油价一样，正在上升通道，同时上涨的还有一切大宗商品。
但是，这种办法也是一剂毒药，因为这使更多的人放弃美元。拥有黄金，与购买原油期货和大豆期货一样，都是对于美元走软和股市楼市大跌的避险。
全球的金融资本总是要流到一个它该去的地方的，如果美元不能走强，任由这些资金在黄金原油市场上赌博，这两个市场早晚也是要崩盘的，因为，没有非理性的泡沫能够长久的事。
美元如何才能被救赎？其实，并非一切如《美元大崩溃》里说得那样悲观。
美元价格最终是被什么决定的呢？除了外贸逆差引发的基本面，其实还有很多并列的因素，比如美联储的货币政策，比如投机者的心态。
世界上最大的投机客索罗斯曾经分析过，投机因素对于外汇走势的影响甚至更大，也就是说，做空美元的人也是拖累美元走软的一个根本原因。这是个心态问题，一旦哪一天美元跌到一个程度，连看空的投机者都觉得不可持续，美元就会突然掉头向上。
美元走低的原因还有一个，不管美国的政客们嘴上怎么说，其实弱势美元至少有一个好处，让这个欠了全世界最多美元债务的国家一下子卸下了不少包袱。从这个意义上来说，美元是在美国的政策制定者的“期待”中走软的。走软有它的好处，但是也有它的坏处，一旦好坏走到一个均衡点，政策将突然一变，这个时候美元又会掉头向上。
有一位著名的对冲基金外汇交易员曾经如此解释，美元是被投资者暂时抛弃，大家都爱上了欧元。但是欧元真的能取代美元吗？正确的判断可能是，欧元的走强也许仅仅是因为美元的走软。一旦美元自己走强，投资者又会放弃欧元拥抱美元，美元又会掉头向上。
对于全世界的财富来说，还没有一个东西能像美元一样，提供一个足够大的安全所，美元难以被欧元取代。
美元何时被拯救呢？以上一切理由都需要等待一个成熟的时机，给予充分的时间，市场会解决一切问题。
对于美元而言，也许只是需要在时机将要成熟时，有人轻轻地推上一把，这个推手或许就是期待中的美国的第一个黑人总统——奥巴马。
未来会怎样呢，其实连彼得·希夫和约翰·唐斯也没有那么悲观。
让人有一些期待的是，《美元大崩溃》认为，这一切的灾难都是暂时的，在经过一段时间调整后，世界经济的蓝图将清晰地呈现出来：全球购买力最终转移到生产性国家。
彼得·希夫和约翰·唐斯都把希望放在中国这样的高储蓄、高投资的国家，我们为什么不能多一点信心，期待中美力量对比的转移带来机遇，却被动地让大洋那边的暴跌也拖夸我们的市场呢？ |
