消费信心低迷美国第三季度GDP倒退0.5％

发表：环球外汇网　发表时间： 08-12-03 17:08

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消费支出和出口疲软，经季节性因素调整后，第三季度GDP 年率下跌0.5%。这是2001 年第三季度GDP 下降1.4%以来的最差表现。由于占GDP 比重七成的私人消费支出在第三季由原先的下降3.1%，修正为下降3.7%，预示未来美国经济仍将面临困境。

信贷危机恶化促使企业削减订单，制造业活动进一步萎缩。10 月制造业指数由9 月的43.5 点下滑至38.9 点，创1982 年9 月来新低。制造业指数进一步下滑，显示经济衰退已由房地产市场蔓延至其它经济领域。另外，10 月份非制造业指数由9 月份的50.2 点急挫至44.4 点。在经济面对「百年一遇」危机的威胁下，美国失业率也进一步攀升。10 月份美国失业率由9 月份的6.1%进一步上升至6.5%。

9 月份工厂订单按月下滑2.5%，机械订单在9 月则微增0.9%，相信主要反映飞机及汽车订单在油价回落后需求呈现反弹。剔除运输设备后，工厂订单跌幅由8 月的3.6%扩大至3.7%。

9 月份贸易逆差收窄4.4%，至565 亿美元，但美国对主要贸易伙伴的贸易逆差9 月份大多有所扩大。其中，对日本的贸易逆差由47.7 亿美元扩大至55.9 亿美元；对欧元区的贸易逆差由46.5 亿美元大幅扩大至59.9 亿美元；对中国贸易逆差由8 月份的253.3 亿美元上升至277.7 亿美元。相信贸易逆差收窄主要反映商品价格回落以致进口货值缩减的影响。

10 月消费者信心指数创下有纪录以来最大跌幅，预示了消费支出的下滑。由于汽车与汽油销售大幅下降，美国10 月零售销售为下降2.8%，创下单月最大跌幅纪录，亦为连续第四个月下降。扣除汽车销售后的零售销售为下降2.2%。

预示美国未来3 至6 个月经济走势的领先指标出现四个月以来的第三度下滑，显示经济衰退的可能正在加大。10 月份领先指标下滑0.8%，较9 月份的上升0.1%大幅回落。

10 月份生产物价指数续跌2.8%，跌幅为有纪录以来最高。剔除食品和能源的核心生产物价指数升0.4%，按月持平。10 月消费者物价指数也按月下跌1%，不仅连续3 个月下滑，更创下61 年来最大降幅。核心消费物价指数则按月下滑0.1%。结合之前公布的10 月零售业销售额创下16 年来最大跌幅，显示美国民众消费意愿下降，加深了市场对通缩威胁的忧虑。

楼市持续疲弱，10 月新房、二手房成交量、成交价下跌势头暂难改变。10月份新屋动工年率下跌4.5%至79.1 万间。10 月份新屋营建许可证跌12%至70.8万张。10 月份新房销售量大跌至年率的43.3 万套，创1991 年1 月以来的最低点。新房销售中间价同比下降至21.8 万美元，为2004 年9 月以来的最低水平。二手房销售量减少至年率的498 万幢。二手房销售中间价格降至18.33 万美元，为1968年以来最大单月跌幅。

10 月份耐用品订单连续第三个月下跌，当月耐用品订单额为1,930.2 亿美元，降幅达6.2%。降幅较大分别为运输业耐用品订单下降11.1%，军用飞机订单下降10.1%，商用飞机订单下降4.7%，机动车及零件订单下降4.5%。

10 月份个人收入小幅增长，个人支出则创下七年来最大降幅。经季节性因素调整后，10 月份个人收入较上月增长0.3%；个人支出较上月下降1.0%，为2001年9 月以来的最大降幅。

香港：第三季度GDP 大幅下滑

第三季度经济按年增长1.7%，较第二季度的4.2%进一步回落，按季更是录得-0.5%的增长，为第二季后再次录得按季负增长，技术上已陷入衰退。鉴于香港整体经济前三季度升幅仅为4.3%，政府预计本港经济在今年剩余时间将会持续疲软，预计全年经济增长3%至3.5%，低于早前预测的4%至5%。

9 月零售业总销货价值的临时估计为209 亿元，较上年同月上升6.9%。扣除期间价格变动后，9 月的零售业总销货数量较上年同月上升1.8%。8 月零售业总销货价值的修订估计为227 亿元，较去年8 月上升10.2%，而总销货数量则上升3.7%。今年首9 个月的零售业总销货价值上升14.1%，而总销货数量则上升7.6%。

受金融海啸冲击，经季节性调整的失业率连续两次上升，8-10 月的失业率上升至3.5%。就业不足率则由前期的1.8%下跌至1.7%。失业率上升主要见于零售业、运输业、进出口贸易业、酒店业和仓库业。就业不足率下跌主要见于建造业和娱乐及康乐服务业。但由于失业率属于滞后数据，受近期裁员潮影响，预料本港失业率将可能进一步被推升。

10 月消费物价指数与去年同期比较升1.8%。剔除期内政府代缴三个月公营房屋租金、电费补贴及差饷宽减等一次性纾困措施的影响，10 月份的按年升幅为5.9%，较9 月的6.1%为低，主要是外出用膳费用升幅收窄，以及汽油价格和基本电费下跌所致。

在输往中国、日本及德国的货值增速均有所加快的情况下，本港10 月份出口货值增长出乎意料地录得反弹。10 月份转口与港产品出口合计的商品整体出口货值为2,769 亿元，较去年同月高9.4%，较9 月3.6%增幅上升5.8 个百分点。其中出口往中国内地的货值在9 月录得1.2%的负增长后，10 月重返升轨，按年增长14%。然而，金融海啸对本港对外贸易的影响将在今后数个季度浮现，加上区内货币贬值将削弱港产出品竞争力，港外贸前景仍不甚明朗。

中国：央行大幅“双降”维稳

人民银行宣布，由11 月27 日起将一年期人民币存贷款基准利率，大幅下调1.08 厘，其它期限存贷款基准利率，亦作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率，另外，由12 月5 日起，将大型存款类金融机构人民币存款准备金率，下调1 个百分点，中小型存款类金融机构人民币存款准备金率，则下调2个百分点。人行表示，减息是为贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用。

生产者及消费者物价增幅双双下降，为实行「积极」的财政政策和「适度宽松」的货币政策创造有利条件。10 月份工业品出厂价格由9 月份的9.1%大幅放缓至6.6%。10 月份居民消费价格总水平同比上涨4.0%，涨幅比上个月回落0.6个百分点。

10 月份社会消费品零售总额10,083 亿元，同比增长22.0%。分地域看，城市消费品零售额6,833 亿元，同比增长22.1%；县及县以下零售额3249 亿元，增长21.9%。

进口增速减慢且中国刺激出口措施成效显著，中国10 月份贸易顺差352.39 亿美元，再创历史新高。出口增幅由9 月份的21.5%回落至19.2%；进口增幅由9 月份的21.3%回落至15.6%。不过鉴于当前全球金融动荡且经济前景充满不确定性，预计中国未来的出口仍可能受到较大冲击。

金融市场方面，奥巴马当选总统给美股带来短暂利好，但第三季度GDP 的大幅下滑、花旗陷入财政困难、汽车业前景欠明朗，均加重了沽压。但是，道指跌破8,000 点后有逢低买盘介入，临近月尾美国财政部及美联储再推巨额拯救经济计划为美股带来一丝转机。以月计，道琼斯工业平均指数跌490.79 点，跌幅5.27％，月底收报8,829.04 点。标准普尔500 指数跌72.51 点，跌幅7.48％，报896.24点。纳斯达克指数跌185.38 点，跌幅10.77％，报1,535.57 点。

外围环境转差，也使港股走势缺乏方向，多只在美预托证券的走低制约了港股在11 月的表现，不过，内地出台一系列救经济措施及大幅减息、降存款准备金率对国企指数有支撑。以月计，恒生指数仅跌80.43 点，跌幅0.58％，月底收报13,888.24。恒生中国企业指数则升596.33 点，升幅9.02％，报7,207.48 点。

来自：中银香港责任编辑：蓓蒂

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