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日央行在10日发布的4月份月度经济报告显示，日央行维持其对经济的评估不变，称经济正处温和扩张。央行2月将利率自0.25%调高至0.5%，认为在物价处于上升趋势的情形下，经济将会维持在稳定增长的轨道上。物价方面，日央行称，因近期原油价格下滑，日本消费者物价（CPI）年增率短期内将徘徊在零水平附近。核心CPI很可能继续保持积极发展的趋势。
日央行行长福井俊彦10日表示，日本央行将坚持其长期奉行的不根据预先设定时间表调整利率的决策方式。即使央行正在将利率水平正常化，他本人认为央行也很难根据预选设定的计划来调整利率。
日本央行维持利率不变，以及央行行长的讲话对日元走势产生的影响谨小慎微，美元/日元在4月10日市场当中整体表现为小幅震荡反弹的态势。美元/日元日线图近来走势与其它非美货币出现严重的分化，日元的下跌与日本央行不愿意循序渐进的加息不无关系。
欧洲货币和商品货币在进入4月之后继续保持强劲的上涨态势，其中澳元录得17年的历史高点。由于澳大利亚是日本最大的投资国，澳元的升值无疑会导致部分海外资金回流，此外，澳元利率远高于日元，这也使得投资者将日元套利交易转为澳元。
日本央行的政策态度，以及利差交易都是影响日元下跌的主要原因。但是通过技术面的分析，美元/日元近来震荡上行的走势只是对应前期下跌的反弹修正。笔者通过技术面的分析认为4月9日119.38一线的高点将会成为美元/日元新一轮下跌的起点。
美元/日元日线图，汇价从3月5日115.13一线开始上涨，整体保持ABC结构的宽幅震荡上行态势。119.38一线的高点正好是2月12日122.05至3月5日115.13下跌空间61.8%的黄金分割位。笔者认为美元/日元在4月的后半段当中只要不突破119.50一线的阻力，后市将会运行新一轮的下跌行情。
日线图当中通过黄金分割和波浪理论可以确认美元/日元上涨的空间已经很小，后市下跌的概率增大。但是通过4小时图更加能够看清汇价运行的内部结构。在4小时图当中，115.13上涨至118.49运行A浪；B浪从118.49一线下跌至115.75，并没有跌破115.13上涨的启动点；C浪从115.75开始反弹运行到4月9日119.38一线。C浪的走势比A浪与B浪更加复杂，其内部的子浪运行3-3-5的复杂型调整浪，而且C-5浪已经运行完毕。
笔者认为，欧洲货币的上涨态势已经接近末期，之前欧洲货币与日元之间的强弱对比将会发生转变，日元将会成为继欧洲货币之后再度走强的货币。建议投资者逢高卖出美元/日元，作为中期持有。 |
